Ալյումինի քաղաքը գարուն և աշուն · Բարձր ջերմաստիճանը ցրվում է, թե արդյոք ալյումինի գները «տենդ» են սպառնում.

Ալյումինը մետաղ է, որն ունի էներգիայի մեծ սպառում և բարձր ածխածնի արտանետումներ:Ածխածնի կրճատման վերաբերյալ ներկայիս գլոբալ կոնսենսուսի ֆոնին և ներքին «կրկնակի ածխածնի» և «էներգիայի սպառման կրկնակի հսկողության» քաղաքականության սահմանափակումների ներքո էլեկտրոլիտային ալյումինի արդյունաբերությունը կկանգնի լայնածավալ փոփոխության:Մենք կշարունակենք խորանալ էլեկտրոլիտիկ ալյումինի արդյունաբերության մեջ՝ քաղաքականությունից արդյունաբերություն, մակրոից մինչև միկրո, առաջարկից մինչև պահանջարկ, ուսումնասիրելու փոփոխականները, որոնք կարող են գոյություն ունենալ յուրաքանչյուր օղակում և գնահատելու դրանց հնարավոր ազդեցությունը ալյումինի ապագա գնագոյացման վրա:

Բարձր ջերմաստիճանը ցրվում է, թե արդյոք ալյումինի գինը «նվազեցնում է ջերմությունը».

Օգոստոսի սաստիկ շոգը համակեց աշխարհը, և Եվրասիայի շատ շրջաններ հանդիպեցին ծայրահեղ բարձր ջերմաստիճանի եղանակին, իսկ տեղական էլեկտրամատակարարումը մեծ ճնշման տակ էր:Դրանց թվում էլեկտրաէներգիայի գինը բարձրացել է Եվրոպայի շատ մասերում, ինչը հանգեցրել է տեղական էլեկտրոլիտային ալյումինի արդյունաբերության արտադրության հերթական կրճատմանը:Միևնույն ժամանակ բարձր ջերմաստիճանից լրջորեն տուժել է նաև երկրի հարավ-արևմտյան շրջանը, իսկ Սիչուանի շրջանում տեղի է ունեցել արտադրության լայնածավալ կրճատում։Մատակարարման կողմի միջամտության ներքո ալյումինի գինը հուլիսի կեսերին մոտ 17,000 յուան/տոննա աճեց մինչև օգոստոսի վերջին 19,000 յուան/տոննա:Ներկայում շոգ եղանակը սկսել է թուլանալ, և սպասվում է, որ Fed-ը կտրուկ կբարձրացնի տոկոսադրույքները։Ալյումինի գինը կանգնած է «ջերմության» առաջ.

Կարծում ենք, որ կարճաժամկետ մակրո տրամադրությունները անկումային են, իսկ ԱՄՆ դոլարի ինդեքսի աճը ճնշել է ապրանքները, ինչը ճնշում է ալյումինի գների վրա։Սակայն միջնաժամկետ հեռանկարում Եվրոպայում էներգիայի սակավության խնդիրը դեռ երկար ժամանակ կպահպանվի, էլեկտրոլիտիկ ալյումինի արտադրության կրճատման մասշտաբներն էլ ավելի կընդլայնվեն, և դրա ներքև և վերջնական սպառումը ավելի շատ կախված կլինի ներմուծումից։Չինաստանում էներգակիրների ցածր գներով ալյումինի արտահանումն ունի էժան առավելություն, ինչը թույլ է տալիս, որ ներքին արտահանումը երրորդ և չորրորդ եռամսյակներում լավ միտում պահպանի:Ներքին ավանդական սպառման ոչ սեզոնում տերմինալային սպառումը ցույց է տալիս ակնհայտ ճկունություն, և պահեստավորման կուտակումը միջին և ներքևի հոսանքի հանգույցներում սահմանափակ է:Բարձր ջերմաստիճանի նվազումից հետո ակնկալվում է, որ հոսանքն ի վար շինարարությունն արագ կվերսկսվի՝ հանգեցնելով գույքագրման սպառմանը:Հիմնադրամների շարունակական բարելավումը Shanghai Aluminium-ին դարձնում է ավելի ճկուն:Եթե ​​մակրո տրամադրությունները բարելավվեն, ապա այն կունենա ուժեղ վերադարձի թափ:«Golden Nine Silver Ten» սպառման պիկ սեզոնից հետո, պահանջարկի թուլացումից և առաջարկի ընդգծված ճնշումից հետո ալյումինի գինը կրկին կկանգնի շտկման ավելի մեծ ճնշման:

Ծախսերի աջակցությունն ակնհայտ է, հետհանման ճնշումն ավելի թույլ է, քան հունիսին

Հունիսին Դաշնային պահուստային համակարգը հայտարարեց տոկոսադրույքները 75 բազիսային կետով բարձրացնելու մասին։Հայտարարությունից հետո շուկան սկսեց առևտուր անել ռեցեսիայի ակնկալիքներով՝ այս տարի շարունակական ցիկլի ընթացքում առաջացնելով ալյումինի գների ամենամեծ անկումը:Գինը իջել է շուրջ 21,000 յուան/տոննա հունիսի կեսերից մինչև 17,000 յուան ​​հուլիսի կեսերին:/t մոտակայքում:Ապագայում պահանջարկի անկման մտավախությունները, զուգորդված ներքին հիմունքների թուլացման վերաբերյալ մտահոգությունների հետ, նպաստեցին վերջին անկմանը:

Անցյալ շաբաթվա Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահի ապշեցուցիչ հայտարարություններից հետո շուկան կրկին վաճառեց 75 բազիսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացման ակնկալիքները, և ալյումինի գները երեք օրվա ընթացքում ընկան գրեթե 1000 յուանով՝ կրկին բախվելով շտկման հսկայական ճնշմանը:Մենք կարծում ենք, որ այս ուղղման ճնշումը զգալիորեն ավելի թույլ կլինի, քան հունիսինը. մի կողմից, էլեկտրոլիտային ալյումինի արդյունաբերության շահույթը հունիսին գերազանցեց 3000 յուան/տոննա, անկախ նրանից՝ ալյումինի գործարանի հեջավորման պահանջարկի տեսանկյունից: ինքը, կամ վերին հոսքի արդյունաբերությունը՝ պահանջարկի թուլացման համատեքստում։Անկայուն բարձր շահույթի տեսանկյունից ալյումինե ընկերությունները կանգնած են շահույթի նվազման վտանգի առաջ:Որքան մեծ է շահույթը, այնքան մեծ է անկումը, և արդյունաբերության ընթացիկ շահույթը նվազել է մինչև 400 յուան/տոն, ուստի ավելի քիչ տեղ կա շարունակական հետադարձ կապի համար:Մյուս կողմից, էլեկտրոլիտիկ ալյումինի ընթացիկ արժեքը ակնհայտորեն ապահովված է:Էլեկտրոլիտային ալյումինի միջին արժեքը հունիսի կեսերին կազմում էր մոտ 18100 յուան/տոն, իսկ օգոստոսի վերջին արժեքը դեռևս մոտ 17900 յուան/տոն էր՝ շատ փոքր փոփոխությամբ:Իսկ ավելի երկար ժամանակահատվածում կավահողի, նախապես թխված անոդների և էլեկտրաէներգիայի ծախսերի նվազման համար համեմատաբար սահմանափակ տարածք կա, ինչը երկար ժամանակ պահպանում է էլեկտրոլիտիկ ալյումինի արտադրության արժեքը բարձր դիրքում՝ աջակցություն ձևավորելով ալյումինի ներկայիս գնի համար: .

Արտասահմանում էներգիայի գները բարձր են, և արտադրության կրճատումն ավելի կընդլայնվի

Արտասահմանյան էներգիայի ծախսերը մնում են բարձր, իսկ արտադրության կրճատումները կշարունակեն ընդլայնվել:Եվրոպայում և ԱՄՆ-ում ուժային կառուցվածքի վերլուծության միջոցով կարելի է տեսնել, որ վերականգնվող էներգիան, բնական գազը, ածուխը, միջուկային էներգիան և էներգիայի այլ աղբյուրները մեծ մասն են կազմում:Ի տարբերություն Միացյալ Նահանգների, Եվրոպան ավելի շատ ապավինում է ներմուծմանը իր բնական գազի և ածխի մատակարարումների համար:2021 թվականին եվրոպական բնական գազի սպառումը կկազմի մոտ 480 միլիարդ խորանարդ մետր, իսկ բնական գազի սպառման գրեթե 40 տոկոսը ներկրվում է Ռուսաստանից։2022 թվականին Ռուսաստանի և Ուկրաինայի միջև հակամարտությունը հանգեցրեց Ռուսաստանում բնական գազի մատակարարման ընդհատմանը, ինչը հանգեցրեց Եվրոպայում բնական գազի գների շարունակական աճին, և Եվրոպան ստիպված էր ամբողջ աշխարհում ռուսական էներգիայի այլընտրանքներ փնտրել, ինչը անուղղակիորեն դրդեց. բարձրացնել բնական գազի համաշխարհային գները.Էներգիայի բարձր գներից ազդված՝ հյուսիսամերիկյան ալյումինի երկու գործարանները կրճատել են արտադրությունը՝ 304,000 տոննա արտադրության կրճատումներով:Հետագա փուլում չի բացառվի արտադրության հետագա կրճատման հնարավորությունը։

Բացի այդ, այս տարվա բարձր ջերմաստիճանն ու երաշտը նույնպես մեծ հարված են հասցրել Եվրոպայի էներգետիկ կառուցվածքին։Եվրոպական շատ գետերի ջրի մակարդակը զգալիորեն իջել է, ինչը լրջորեն ազդել է հիդրոէներգիայի արտադրության արդյունավետության վրա։Բացի այդ, ջրի բացակայությունը ազդում է նաև ատոմակայանների հովացման արդյունավետության վրա, իսկ տաք օդը նաև նվազեցնում է քամու էներգիայի արտադրությունը՝ դժվարացնելով ատոմակայանների և հողմային տուրբինների աշխատանքը։Սա էլ ավելի է մեծացրել էներգամատակարարման բացը Եվրոպայում, որն ուղղակիորեն հանգեցրել է էներգատար արդյունաբերության բազմաթիվ ճյուղերի դադարեցմանը:Հաշվի առնելով ներկայիս եվրոպական էներգետիկ կառուցվածքի փխրունությունը՝ մենք կարծում ենք, որ այս տարի եվրոպական էլեկտրոլիտային ալյումինի արտադրության կրճատման մասշտաբները ավելի կընդլայնվեն։

Եթե ​​հետադարձ հայացք գցենք Եվրոպայում արտադրական հզորությունների փոփոխություններին, ապա 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր, Եվրոպայում արտադրության կուտակային կրճատումը, առանց Ռուսաստանի, գերազանցել է 1,5 միլիոն տոննան (առանց 2021 թվականի էներգետիկ ճգնաժամի արտադրության կրճատման):Արտադրության կրճատման համար շատ գործոններ կան, բայց վերջնական վերլուծության մեջ դա ինքնարժեքի խնդիր է. օրինակ, 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամի բռնկումից հետո Եվրոպայում էլեկտրոլիտիկ ալյումինի գինը իջավ ինքնարժեքից ցածր, ինչը առաջացրեց. արտադրության լայնածավալ կրճատում եվրոպական էլեկտրոլիտային ալյումինի գործարաններում;Էլեկտրաէներգիայի գնի հակասուբսիդավորման հետաքննություններ տեղի ունեցան Միացյալ Թագավորությունում և այլ տարածաշրջաններում, ինչը հանգեցրեց էլեկտրաէներգիայի գների աճին և տեղական ալյումինի գործարանների արտադրության կրճատմանը:Մեծ Բրիտանիայի կառավարությունը նույնպես նախատեսում է սկսել 2013 թվականին՝ պահանջելով էլեկտրաէներգիայի գեներատորներից լրացուցիչ վճարումներ կատարել ածխածնի արտանետումների համար:Այս միջոցառումները բարձրացրել են Եվրոպայում էլեկտրաէներգիայի սպառման արժեքը, ինչի արդյունքում էլեկտրոլիտի մեծ մասըալյումինե պրոֆիլի մատակարարներ որը դադարեցրեց արտադրությունը վաղ փուլում և երբեք չվերսկսեց արտադրությունը:

Անցյալ տարի Եվրոպայում էներգետիկ ճգնաժամից ի վեր, էլեկտրաէներգիայի տեղական ծախսերը բարձր են մնացել:Ուկրաինա-Ռուսաստան հակամարտության և ծայրահեղ եղանակային պայմանների ազդեցության տակ Եվրոպայում բնական գազի և էլեկտրաէներգիայի գինը հասել է ռեկորդային բարձր մակարդակի։Եթե ​​տեղական էլեկտրաէներգիայի միջին արժեքը հաշվարկվում է 650 եվրո մեկ ՄՎտժ-ի համար, ապա էլեկտրաէներգիայի յուրաքանչյուր կվտ/ժ համարժեք է 4,5 RMB/կՎտ.ժ:Եվրոպայում էլեկտրոլիտիկ ալյումինի արտադրության մեկ տոննա էներգիայի սպառումը կազմում է մոտ 15500 կՎտժ։Այս հաշվարկի համաձայն՝ մեկ տոննա ալյումինի արտադրության արժեքը մոտ է 70 000 յուանին՝ մեկ տոննայի դիմաց։Առանց էլեկտրաէներգիայի երկարաժամկետ գների ալյումինի գործարաններն ընդհանրապես չեն կարող դա թույլ տալ, և ալյումինի էլեկտրոլիտային արտադրության կրճատման սպառնալիքը շարունակում է ընդլայնվել։2021 թվականից ի վեր Եվրոպայում էլեկտրոլիտային ալյումինի արտադրության հզորությունը կրճատվել է 1,326 միլիոն տոննայով։Մենք գնահատում ենք, որ աշուն մտնելուց հետո Եվրոպայում էներգակիրների պակասի խնդիրը չի կարող արդյունավետ լուծվել, և կա ալյումինի էլեկտրոլիտային արտադրության հետագա կրճատման վտանգ։տոննա կամ այնքան:Հաշվի առնելով Եվրոպայում մատակարարման ծայրահեղ վատ առաձգականությունը, արտադրության կրճատումից հետո երկար ժամանակ դժվար կլինի վերականգնվել։

Էներգետիկ ատրիբուտներն աչքի են ընկնում, իսկ արտահանումն ունի ծախսային առավելություններ

Շուկան, ընդհանուր առմամբ, կարծում է, որ գունավոր մետաղները, բացի ապրանքային հատկանիշներից, ունեն ուժեղ ֆինանսական հատկանիշներ:Մենք կարծում ենք, որ ալյումինը տարբերվում է այլ մետաղներից և ունի հզոր էներգետիկ հատկություններ, ինչը հաճախ անտեսվում է շուկայի կողմից:Մեկ տոննա էլեկտրոլիտիկ ալյումին արտադրելու համար պահանջվում է 13500 կՎտ ժամ, որը գունավոր մետաղներից ամենաբարձր էլեկտրաէներգիան է սպառում մեկ տոննայի համար:Բացի այդ, նրա էլեկտրաէներգիան կազմում է ընդհանուր արժեքի մոտ 34%-40%-ը, ուստի այն կոչվում է նաև «պինդ վիճակում գտնվող էլեկտրաէներգիա»:1 կՎտ/ժ էլեկտրաէներգիայի համար անհրաժեշտ է միջինում սպառել մոտ 400 գրամ ստանդարտ ածուխ, իսկ 1 տոննա էլեկտրոլիտիկ ալյումինի արտադրության համար անհրաժեշտ է միջինը 5-5,5 տոննա ջերմային ածուխ:Ներքին էլեկտրաէներգիայի ինքնարժեքում ածխի արժեքը կազմում է էլեկտրաէներգիայի արտադրության արժեքի մոտ 70-75%-ը։Մինչ գները չէին վերահսկվում, ածխի ֆյուչերսների և Շանհայի ալյումինի գները բարձր հարաբերակցություն էին ցույց տալիս:

Ներկայումս, կայուն մատակարարման և քաղաքականության կարգավորման շնորհիվ, ներքին ջերմային ածխի գինը զգալի գնային տարբերություն ունի արտասահմանյան հիմնական սպառման վայրերի գնի հետ:Ավստրալիայի Նյուքասլ քաղաքում 6000 կկալ NAR ջերմային ածուխի FOB գինը կազմում է 438,4 ԱՄՆ դոլար/տոն, Պուերտո Բոլիվարում, Կոլումբիա, ջերմային ածխի FOB գինը 360 ԱՄՆ դոլար/տոն է, իսկ Ցինհուանգդաո նավահանգստում ջերմային ածխի գինը՝ 190,54 ԱՄՆ դոլար/տոննա: , Ռուսաստանի Բալթյան նավահանգստում (Բալթյան) նավահանգստում ջերմային ածխի FOB գինը 110 ԱՄՆ դոլար / տոննա է, իսկ Հեռավոր Արևելքում (Վոստոչնի) 6000 կկալ NAR ջերմային ածուխի FOB գինը 158,5 ԱՄՆ դոլար / տոննա է:Տարածաշրջանից դուրս էժան տարածքները զգալիորեն ավելի բարձր են, քան ներքինը:Եվրոպայում և ԱՄՆ-ում բնական գազի գներն ավելի բարձր են, քան ածխի էներգիայի գները։Հետևաբար, կենցաղային էլեկտրոլիտիկ ալյումինն ունի էներգիայի ծախսերի մեծ առավելություն, որը կշարունակի ակնառու մնալ էներգիայի ներկայիս բարձր համաշխարհային գների համատեքստում:

Չինաստանում ալյումինի տարբեր ապրանքների արտահանման սակագների մեծ տարբերության պատճառով ալյումինե ձուլակտորների ծախսային առավելությունն ակնհայտ չէ արտահանման գործընթացում, բայց արտացոլվում է ալյումինի հաջորդ գործընթացում:Կոնկրետ տվյալների առումով Չինաստանը 2022 թվականի հուլիսին արտահանել է 652,100 տոննա չմշակված ալյումին և ալյումինե արտադրանք՝ տարեկան կտրվածքով 39,1% աճ;հունվարից հուլիս ամիսների ընթացքում կուտակային արտահանումը կազմել է 4,1606 մլն տոննա՝ տարեկան կտրվածքով աճելով 34,9%-ով։Արտասահմանյան պահանջարկի էական փոփոխությունների բացակայության դեպքում արտահանման բումը ակնկալվում է բարձր մնալ:

Սպառումը մի փոքր դիմացկուն է, կարելի է ակնկալել ոսկի, ինը արծաթ և տասը

Այս տարվա հուլիսից օգոստոս ընկած ժամանակահատվածում ավանդական սպառումը արտասեզոնային պայմաններում բախվեց ծայրահեղ եղանակային պայմանների հետ:Սիչուանը, Չունցինը, Անհույը, Ցզյանսուն և այլ շրջաններ ունեցել են էլեկտրաէներգիայի և արտադրության սահմանափակումներ, ինչի հետևանքով շատ վայրերում գործարանները փակվել են, բայց սպառումը առանձնապես վատ չէ տվյալներից:Նախ՝ ներքևում գտնվող վերամշակող ձեռնարկությունների գործառնական տեմպերով այն հուլիսի սկզբին կազմել է 66,5%, օգոստոսի վերջին՝ 65,4%, անկումը 1,1 տոկոսային կետով։Գործառնական դրույքաչափը նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածում նվազել է 3,6 տոկոսային կետով։Գույքագրման մակարդակի տեսանկյունից ողջ օգոստոսին պահեստավորվել է ընդամենը 4000 տոննա ալյումինե ձուլակտոր, իսկ հուլիս-օգոստոս ամիսներին դեռ պահեստազուրկ է մնացել 52000 տոննա:Օգոստոսին ալյումինե ձողերի կուտակված պահեստը կազմել է 2600 տոննա, իսկ հուլիսից օգոստոս ամիսներին՝ 11300 տոննա։Ուստի հուլիս-օգոստոս ամիսներին ամբողջությամբ պահպանվել է պաշարների պաշարների վիճակը, և օգոստոսին կուտակվել է ընդամենը 6600 տոննա, ինչը ցույց է տալիս, որ ներկայիս սպառումը դեռևս ունի ուժեղ դիմադրողականություն։Տերմինալային տեսանկյունից պահպանվում է նոր էներգետիկ մեքենաների և քամու և արևային էներգիայի արտադրության բարգավաճումը, իսկ ալյումինի սպառման ձգողականությունը կլինի ողջ տարվա ընթացքում:Անշարժ գույքի ընդհանուր նվազման միտումը չի փոխվել։Բարձր ջերմաստիճանի անկումը կօգնի շինհրապարակին վերսկսել աշխատանքը, իսկ 200 միլիարդանոց «երաշխավորված շենք» օգնության ազգային ֆոնդի գործարկումը կօգնի նաև բարելավել ավարտական ​​կապը։Հետևաբար, մենք կարծում ենք, որ «Ոսկե ինը արծաթե տասը» սպառման պիկ սեզոն դեռ կարելի է սպասել: